Inflation

Inflation bedeutet: Das allgemeine Preisniveau steigt, und mit demselben Geldbetrag können Sie sich weniger leisten als zuvor. Nicht einzelne Preise sind gemeint, sondern der Durchschnitt über einen ganzen Warenkorb – von Lebensmitteln über Miete bis zum Friseurbesuch.

In Deutschland misst das Statistische Bundesamt die Inflation über den Verbraucherpreisindex (VPI). Die Europäische Zentralbank strebt mittelfristig eine Inflationsrate von 2 % pro Jahr an – ein bewusst gewähltes Ziel, denn leichte Inflation gilt als Schmiermittel der Wirtschaft.

Inflation entsteht auf mehreren Wegen, die sich überlagern können:

• Nachfrageinflation: Die Nachfrage übersteigt das Angebot – Preise steigen.
• Kosteninflation: Energie, Rohstoffe oder Löhne verteuern die Produktion; Unternehmen geben Kosten weiter.
• Geldmengenwachstum: Wächst die Geldmenge deutlich schneller als die Wirtschaftsleistung, kann das langfristig Preisauftrieb begünstigen.

Für Sparer entscheidend ist die Wirkung über Zeit. Faustformel („72er-Regel“): 72 geteilt durch die Inflationsrate ergibt ungefähr die Jahre, bis sich die Kaufkraft halbiert. Bei 3 % Inflation sind das rund 24 Jahre – bei unverzinstem Guthaben.

Die persönliche Inflationsrate kann vom offiziellen VPI abweichen: Wer einen hohen Miet- oder Energieanteil an den Ausgaben hat, erlebt Preisschübe stärker als der Durchschnittshaushalt. Zudem lohnt der Blick auf die Kerninflation (ohne Energie und Lebensmittel), die den zugrunde liegenden Preistrend zeigt, sowie auf reale Größen: Erst die Realrendite – Nominalrendite minus Inflation – sagt aus, ob Vermögen wächst.

Historisch reagieren verschiedene Anlageklassen unterschiedlich auf Inflationsphasen; verlässliche Kurzfrist-Muster gibt es nicht. Genau deshalb ist Streuung wichtiger als die Suche nach dem einen „Inflationsschutz“.